Producción, tasa desempleo e inflación en México

Al inicio de 2025, la economía de México repuntó como consecuencia de mejoras en el consumo de los hogares; no obstante, el aparato industrial del país sigue en deterioro.

El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) que realiza el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), reveló un crecimiento de 1.8% a tasa anual durante enero pasado.

A febrero, Banxico bajó el objetivo de la tasa de interés Interbancaria a un día a niveles de 9.50%, lo que significa una disminución de 50 puntos básicos, se ha venido observando una disminución de la inflación general, misma que se encuentra en niveles de 3.59% en términos anuales a enero de 2025.

El nivel anterior, corresponde al observado a principios de 2021, aunado a esto, las expectativas de inflación de mediano y largo plazo permanecen relativamente estables en niveles por encima de la meta del Banco de México que es del 3%.

Se sigue esperando que la inflación llegue a niveles del 3% para finales de 2026, sin embargo, los factores externos como son los anuncios de cambios en la política económica de nuestro vecino del norte, le han añadido cierto grado de incertidumbre debido a la posibilidad de incremento en aranceles a los productos de exportaciones mexicanas. Como ya sabemos, Trump pone y quita aranceles, pero genera incertidumbre en los mercados.

En el caso de que imponga aranceles generará inflación, lo que puede hacer que ésta, tarde más en converger a la meta del 3% y también genere una disminución en la producción, recordemos que Estados Unidos es una economía de consumo y no de producción, por lo que, para Estados Unidos, un incremento de aranceles a México, ocasionaría una afectación desde el punto de vista inflacionario, por lo que normalmente las estrategias de negociación les ha funcionado.

Por el lado en la producción de México, la economía mexicana creció el 1.5%, que fue la mitad de la proyección media de 3% estimada en los Criterios Generales de Política Económica de 2024, las expectativas de crecimiento para el 2025 ha venido disminuyendo desde principios de 2024, actualmente el crecimiento esperado para 2025 es del 1%, y esto se debe a que se ha notado deterioro en algunos indicadores fundamentales, como en la actividad manufacturera y de construcción.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) informó que la tasa de desempleo de México se ubicó en 2.7 por ciento en 2024, lo que significó un 0.1% menos en comparación con 2023.

Comparando la cifra de 2024, con la tasa más baja registrada desde 2001, el porcentaje de la fuerza laboral, con cifras desestacionalizadas, México se ubicó como el tercer país con menor desempleo, solo por arriba de Japón y República Checa, de un total de 38 que integran el organismo internacional.

La OCDE reconoce la recuperación salarial en México y su baja tasa de desempleo. Pese a ello, millones de personas laboran jornadas excesivas con sueldos insuficientes.

La caída de la economía mexicana se ve acompañada de un aumento en la tasa de desempleo, mientras que los salarios reales se ven afectados por la caída del empleo y el deterioro del poder adquisitivo causado por la mayor inflación resultante.

Así mismo, los mercados financieros mexicanos sufren un fuerte periodo de volatilidad y estrés generado por la aversión al riesgo y la incertidumbre. La economía reproduce el tradicional ciclo de sobrerreacción en el tipo de cambio, la inflación y las tasas de interés, acompañado de una severa corrección en el mercado de valores.

Los tres conceptos están relacionados en virtud de que, a mayor producción, mayor renta disponible para los consumidores, con cuyo dinero pueden comprar bienes y servicios, dando lugar a una mayor demanda de empleo. Si estos dos factores se encuentran en equilibrio, ceteris paribus, la inflación estaría en niveles del 3%. Sin embargo, la inflación pura no existe, y apenas en estos días estamos viendo que la tasa inflacionaria se acerca a niveles objetivo del Banco de México, sólo que coincide con la desaceleración económica.